養老金投資與經濟增長

A. 養老金是否合算

說個親身經歷，很多年前，也有人和你的想法一樣，買斷不用國家養老。但等他們老了才發現養老金的重要性，每年找單位「上方」……

01

1998年，轟轟烈烈的下崗潮開始了

我媽當時在某林業系統下屬的事業單位，當時那個事業單位已經沒啥實際的活可干，基本是個多餘的機構，上面為了減輕負擔，決定把所有人「下崗」

事業單位沒有像國企那樣直接下崗，而是採取了更緩和一些的辦法，變向「下崗」。

具體來說，給了職工兩條路

第一條路：買斷自謀職業，給2萬元補償，相當於花2萬元徹底解僱你。

第二條路：變向下崗，提早退休，只能拿工資的80%，且以後工資增長也只有在職人員的50%，正式退休後並入社保。

當時每月工資不到200塊，一次性拿到2萬，相當於一次性拿到未來10年的工資，誘惑很大。他們覺得如果拿這些錢去投資或者做生意，賺那點工資還是容易的。基本上和今天不交養老金，自己去投資的想法一樣。

我媽的同事老帥當時正當年，剛做生意嘗到了甜頭，就帶頭宣傳先把錢拿到手才是最安全的，下崗潮愈演愈烈，你現在不拿錢，幾年以後政策可能就變了，可能一分錢沒有讓你下崗。提前拿10年的工資，干點啥生意都能賺這點工資。

說起來現在很多人似乎有點難以置信，當時公務員和事業單位的人也非常沒有安全感，機構改革和變向下崗轟轟烈烈，鐵飯碗隨時可能被直接「下崗」。所以我媽也非常害怕，心想還是先把錢拿到手上為好。

我媽的想法我姥姥堅決反對，甚至專門跑到我家把我媽大罵了一頓。我姥姥說，你們還沒老，很多事情不懂，你現在拿了錢肯定也存不下來，去做生意虧賺誰知道。你好歹給自己留條後路，現在即便工資只有不到200塊，等你老了掙不到錢，這是一份有保障的養老錢。

我媽被罵了一頓後就選擇變向下崗，以老帥為首的一群人都選擇2萬塊買斷，有的人拿這筆錢去做生意，有的人存下來日常生活。

沒出5年，這些人腸子都悔青了。拿這筆錢做生意的，沒幾個真正有本事的，基本沒掙到啥錢，兩三年就把手裡的本金消磨完了。把錢存下來日常生活的，也存不住錢，很多人拿到錢都會東買西買，買BP機，買摩托車等，剛開始很風光，五六年後錢就花的差不多了。

再後來，就不止是後悔了，對他們的人生也產生了重大影響。沒有了收入，也沒啥大本事，掙不到錢，家庭生活日漸拮據，矛盾開始逐漸加深，夫妻經常鬧矛盾，甚至大打出手。最後有幾個家庭都離婚了，挺慘的。

現在我媽他們這批人基本都退休了，我媽現在養老金3000左右，半年的養老金就接近2萬塊。還有醫保，看病報銷比例70%-90%。真應了我姥姥那句話，到老了有個很好的依靠。作為獨生子，我也基本不用為父母的養老擔憂，給我也減輕了非常大的負擔。

那些拿2萬塊買斷去做生意賺大錢的人，沒一個人的收益比養老金高。大多數人反而挺慘，老了也沒啥醫保和養老金，到老了還在到處走街串巷打工賺錢，兒子結婚都拿不出什麼錢。

前幾年他們聯合起來去上訪，大鬧單位，睡在領導家不走，怪當時單位出買斷政策，誤導他們買斷，要求單位解決他們的養老問題。單位拿出他們當時簽的協議，他們說這個沒法律效力，鬧死鬧活讓單位兜底。後來還要去北京說理，結果被截回來「教育」了幾天，再不敢上訪了。

02

後來讀了金融碩士，投資多年，我才發現，當年姥姥的決定非常英明。

養老金確實性價比很高，是人老了以後很大的一個依靠。

從收益的角度說：

養老金的收益其實挺高的，從養老金計算公式可以看出，養老金的增長以社會平均工資為基準，社會平均工資增長過去這些年大約8%左右，養老金的增長也接近8%，最貼近經濟增長。

P2P，股票，信託，銀行理財，商業養老保險，余額寶，銀行存款，你能數得上號的投資產品，收益率都比養老金低。（除了房產，因為中國房產泡沫是鋼做的）

背後的本質是，投資收益是資本的利息，來源於實體經濟增長，長期來看投資收益必然低於實體經濟增長，因為經濟增長由資本、勞動、技術共同創造，資本只能分一部分收益。如果投資收益長期高於實體經濟增長就是資本空轉泡沫，遲早崩盤。

養老金相當於經濟增長指數，通過投資，做生意，跑贏經濟指數的人，絕對只是少數。大多數人最後摔的很慘，收益遠遠低於養老金。

從風險的角度說：

中國《社會保險法》的規定：「基本養老保險基金出現支付不足時，政府給予補貼。」

養老金由國家信用承諾發放，養老金基本相當於國債。

金融學里把國債收益當作無風險利率，

信用主體排序為：國家信用>銀行信用>企業信用>個人信用

沒有比國家信用風險更低的主體了。

養老金的風險已經是相對最低了。

從資產配置角度講：

個人資產至少按風險從低到高分為：

保命的錢：追求絕對安全，即便發生金融危機也能保命，一般用來養老、教育等

平時花銷的錢：不追求收益，資金靈活，用來平時花銷，一般放余額寶

穩定增值的錢：追求風險和收益均衡，保持資產穩定增值，比如銀行長期存款，大型信託；

追求收益的錢：向風險要收益，盡可能追逐高收益，比如股票、房產。

凡是有投資經驗的人都知道，投資沒有絕對安全，風險無處不在，絕對不能拿保命的養老錢去投資。保命的養老金，寧願不要收益也要絕對安全。

養老金無論從收益、風險還是資產配置角度說都是違背投資原理的高性價比產品。養老金高性價比的根源是國家和公司大量給低收入者補貼的結果，是國家不惜代價搞的一項社會福利。是社會給所有人設的一道安全墊，保證我們年老沒有收入，或者萬一摔個大跟頭，最後有個兜底的東西。

很多人擔心未來經濟減速和老齡化導致延遲退休、養老金發放減少。未來養老金肯定無法像過去一樣高增長，這是毋庸置疑的事實。但如果經濟不增長了，投資什麼能賺錢呢？銀行都是負利率，大多數人的投資收益依然沒有養老金高。

說到底，社保是經濟增長指數，不管是增長還是下跌，只有極少數人能跑贏指數，絕大多數人，老老實實每月定投經濟指數，是最穩妥的方法。

最後說句題外話，收益稍高點的投資，風險都較高，難度都很大，能一直賺錢的人不足20%，大多數人都是送財童子，強烈建議普通人不要貿然嘗試。如果真想靠投資賺錢，建議按如下步驟逐漸積累財富。

（1）努力工作，讓自己的賺錢能力越來越強，這才是真正的搖錢樹。

（2）繳納社保，保證自己有碗白粥喝，有條底褲穿，萬一病了也還有個最基本的保障。

（3）補充基本的商業保險，用商保蓋住最為可能的極端風險。

（4）優先保證買房、教育、父母養老，把人生最重大的問題保證好。

（5）投資一些低風險理財產品，讓自己的資金穩健增值。

（6）投資能力較強後，投資一些有長期價值，收益相對較高的產品，例如股市、房產等，但務必注意風險。

B. 2023年，養老金上漲回歸4.5%大有希望3個好兆頭釋放了什麼信號

歲月荏苒，白駒過隙，一轉眼走到了第四季度，一入冬，一整年，養老金的事兒說不完，物價的上漲，消費慾望的遞增，誰都希望養老金能夠在2023年再接再厲繼續上漲。
「2023年，疫情走過的第四個年頭了，養老金上漲能不能回歸到4.5%?總不能繼續減到3.5%吧!」退休人員的擔憂通過一聲聲的咨詢顯露無疑。姿運昌
這幾年，疫情常態化管理，控制病毒的同時還要發展經濟，可謂是史無前例的困難時期，養老金的漲幅也呈現一個下降的趨勢，2023年會不會好轉?漲幅會不會恢復?
這種想法是完全有可能的，因為截止到目前，已經有5個好兆頭助力養老金上漲，下面我們一起了解一下，也提前吃一顆「定心丸」:
01、社保基金支付能力穩中有升
60年代「嬰兒潮」出生的那一代人，如今已陸續開始退休領取養老金，這對於養老金的發放與上漲都是一種新的挑戰，也是對社保基金支付能力的大考驗。
10月27日，就是最近，人社部官網上公布2022年第三季度人力資源和社會保障工作情況，其中提到，截止到第三季度末，養老、失業和工傷三項社保基金結餘7.24萬億，這說明總體的資金流動情況是收入大於支出，支付能力是穩中有升。
看到這里，退休人員心裡應該就徹底踏實了，即便是嬰兒潮這一批人陸續辦理退休，養老金也沒有出現收不抵支的情況，按時、足額發放養老金將會持續進行。悄廳
02、全國統籌調劑資金更心安
來到東北後，我發現畢業生很難被當地的就業環境所吸引並留住，就連他們中有一些土生土長的本地人也在想著逃離，只留下年紀大的人安土重遷。
我國目前養老金發放的模式是屬於現收現付，年輕人繳費上來的養老保險用於支付退休人員的養老金，如果各地跡扒區年輕人流出率大，社保將會出現地方性收不抵支，那麼，養老保險全國統籌就變得尤為重要。
2022年，人社部數據顯示，前三季度調撥全國全國統籌調劑金2104億元，讓全國各地養老金發放足額、及時，不至於因為當地的人文情況影響退休人員的待遇。
03、養老金運營穩定增長
自從社保基金投入市場運營的消息流出後，不少人為此捏了一把汗，尤其是疫情之下的這幾年，股市基金行情堪稱是跌宕起伏，非常考驗投資人的水平。
如今迎來了好消息，第三季度人社部工作會議數據顯示，全國養老基金委託投資資金規模高達1.6萬億，這為養老金的有序發放和2023年的養老金上調提供了有力支撐。
上述三個好兆頭釋放了什麼信號?從資金量上，養老金2023年上漲回歸4.5%有了希望，更有了物質保障;從調劑力度上，養老金2023年不必擔心區域不均衡，全體都能如數上漲，讓參保人增加了動力與信心;從未來籌謀上，養老金有序穩定增長，不必憂愁不足額發放或者虧空的現象。
2023年養老金上漲展望
不可否認，養老金這幾年的漲幅是大起大落平穩下滑，明年有沒有可能下滑到3.5%?不太可能，反而有可能回歸到4.5%。一方面是4%的漲幅已經是前幾年之最低，再下跌的空間不大;二是疫情控制明年就是第四年，隨著近日多地交通運輸不要求核酸證明的趨勢來看，未來經濟必然是逐步復甦。
除了上漲幅度外，眾人關心的還是調整方式。從過去十八連漲來看，養老金一直秉承著多繳多得、長繳多得的原則，分為定額調整、掛鉤調整、傾斜調整。
對於養老金的上漲很多人表示不理解，一提到漲幅4%，大家都以為是養老金數額直接乘以4%，那養老金11000元的人，直接漲440元，養老金1100元的，才漲44元，豈不是差距越來越大?
事實上定額調增是做加法，掛鉤調增分為與工齡掛鉤，與養老金水平掛鉤，而傾斜調增是高齡人員、邊遠地區、軍轉幹部多漲且做加法。
也就是說，從養老金上漲的整體情況來看，唯一與養老金水平做乘法的就是掛鉤中的一小項，在整個養老金調整中的份額並不大，這也是變相的在縮小差距，讓養老金低的人多漲，養老金高的人少漲。
養老金因為各種各樣的因素，確實是體制內外差距很大，就拿上面這個案例來說，養老待遇綜合起來是14600元，這是企退人員幾乎是望塵莫及的，靈活就業人員更不用想。不過，退休之後心態要放平，與其攀比不開心，不如坦然面對，笑對生活，你說呢?

C. 2019年關於養老基金投資的好處分析

養老基金投資有利於資本市場健康發展

在一些社會保障制度和資本市場比較健全的國家，養老基金都是重要的資金來源，通過市場化投資，既實現了自身保值增值，又促進了資本市場健康發展。比如美國，養老基金機構投資者已成為資本市場的主力。我國養老基金進行市場化投資運營，必將對資本市場健康發展起到重要作用。

第一，資本市場長期性資金將明顯增加。一般而言，保險資金和養老基金是資本市場投資的長期性基金，而養老基金比保險資金還要穩定;養老基金幾十年不用考慮流動性的問題，是發現市場價值和實施價值投資的本源所在。因此，如果一個資本市場沒有養老基金或養老基金很少，市場價值就難以發掘，價值投資就難以實現。從這個角度看，養老基金是所有國家資本市場價值投資的基石，其作用如同債市中的20年長期國債。目前我國在政策上允許進入資本市場的養老基金有「全國社會保障基金」和「企業年金基金」，二者合計可以入市的規模最大理論值應是8200億元(6000億全國社保+2200億元企業年金)，僅占總市值的1.3%，而實際則更低一些，甚至即使在牛市也沒有滿倉。相比之下，美國資本市場中養老基金的實際佔比則高達60%。

第二，資本市場將增加重要的機構投資者。初級階段的資本市場里，散戶占絕對統治地位，成熟的資本市場里機構投資者將占統治地位，前者的投資主要以投機獲利為主，為市場帶來較大波動性。養老基金進入資本市場將極大地擴大機構投資者的隊伍，據統計，我國資本市場的投資者中，散戶占統治地位。即使基金業規模較為可觀，在目前我國基金業市值高達7.2萬億佔11.4%，但由於共同基金里幾乎完全由贖回的散戶「基民」占統治地位，養老基金佔比不到10%，長期投資基金很少，在遇到牛市時便必然承受巨大的贖回壓力，就是說，中國共同基金同樣十分缺乏長期性資金。而美國的共同基金資產中，養老基金佔89%，即使在家庭散戶「基民」里，持有基金的數量中位數也高達103000美元，重要的是，在調查問卷中，74%的人回答說購買基金主要是為了退休而儲蓄。

第三，資本市場將大大減少換手率。散戶投資者與機構投資者的投資行為是有明顯區別的。毫無疑問，散戶個人的投資動機常常是出於明顯的短期獲利和投機心理，他們始終處於尋找「牛股」和「黑馬」之中，因此，尋找「強庄股」和「炒短線」是散戶的明顯投資行為特徵，於是換手率特別高。十幾年來，中國資本市場的換手率遠遠高於發達國家，根據一份研究報告的結果，中國資本市場的換手率為190%(實際交易量占市值可交易量)，位居世界第一，而養老基金市場十分發達的美國僅為第八(95%)，養老基金實行完全投資體制的智利、哥倫比亞和秘魯等拉美國家都不到28%。這些國家資本市場之所以換手率低，除了養老基金作為長期基金追求價值投資和長期投資以外，還有一個重要原因：十幾年前，生命周期基金(目標日期基金)誕生以後，很多國家引入了這個制度，在相當程度上資本市場投資行為得以改變，因為生命周期基金的資產配置和股票持有比例變化是有公式和模型制約的，是自動的，這就更加降低了資本市場換手率。

第四，資本市場的投資理念將發生變化。養老基金作為重要的機構投資者，具有很強的低風險偏好，追求長期穩定收益，而且會有源源不斷的資金注入，很少頻繁換手，將開啟價值投資的開關，牽引追求長期收益性的投資理念，對短期投機心理將是一個巨大的抗衡力量，有利於減少股指波動的幅度，遏制頻發大起大落，市場投機的可趁之機將會減少。因此，養老基金投資將逐步成為資本市場的壓艙石，帶動優質資金進入資本市場。不斷提高資本市場的質量。(中國社會科學院世界社保研究中心主任鄭秉文)

養老基金投資運營有利於促進中國經濟持續健康發展

《基本養老保險基金投資管理辦法》近日由國務院正式頒布實施。這是我國養老保險制度改革發展史上的一項大事和重大突破，標志著數以萬億計的基本養老保險基金即將在中國資本市場上橫空出世，並將成為促進中國經濟持續增長強有力的助推器和穩定國內金融市場的重要力量。

據人社部最近發布的《中國社會保險年度發展報告2014》顯示，末全國養老基金累計結餘3.56萬億。其中，城鎮職工養老基金累計結餘3.18萬億，城鄉居民養老基金累計結餘3845億。預計在未來一段時期內，基金累計結余規模將持續擴大。特別是城鎮職工基本養老保險的基礎養老金全國統籌方案預計也將出台實施，這將進一步增強養老基金的支付調劑能力並擴大基金累計結余規模。但長期以來，為保障基金安全，國家有關政策規定養老基金只能存銀行和購買國債，歷年來基金收益率不僅低於銀行一年期存款利率，而且也低於同期通貨膨脹率，導致龐大的資金難以實現保值增值。因此，建立養老基金投資運營機制，實行市場化、多元化投資運營勢在必行，這是實現基金保值增值目標的內在要求和客觀規律。

從經濟學的角度講，養老基金具有明顯的金融屬性，在經濟發展和資本市場上都具有重要地位和作用。根據國際經驗，在各國養老基金進入資本市場投資運營之後，都將對本國經濟發展和資本市場的穩定產生積極作用。政府通過將巨額的養老基金進行投資運營，使養老基金成為政府調控勞動力成本、投資與消費關系、金融市場與通貨膨脹的重要工具。政府根據經濟發展形勢的需要，通過社保費率調整來控制人工成本，幫助企業增強市場競爭力。同時，通過利用養老基金結余的巨額資金進行投資和建設，可以控制消費支出，從而在很大程度上有效抑制貨幣供給和通貨膨脹，有利於保持國民消費的相對穩定，促進經濟的恢復和發展。不僅如此，政府通過掌握和利用包括養老基金在內的大量的社會資本，能夠實行積極、主動的匯率政策，可以在必要時降低進口關稅，有利於促進國內消費增長和改善人民生活。因此，許多國家都把養老基金作為促進經濟增長和穩定國內資本市場的重要力量。

我國在制定《基本養老保險基金投資管理辦法》的過程中，也深入研究和借鑒了國際上的相關做法以及成功經驗。目前養老基金將在境內投資，投資范圍比較廣泛，這將對援助國家經濟建設、促進經濟增長以及維護金融市場穩定發揮重要作用。主要體現在以下幾個方面：

一是可以投資於國家重大工程和重大項目建設，對國有重點企業改制、上市進行股權投資，這將使養老基金成為國家經濟建設的重要融資渠道和國有重點企業長期、可靠、穩定的戰略投資夥伴，為促進經濟增長提供直接的、強大的資金支持。上述兩個領域的投資規模最高可以達到養老基金資產凈值的20%，如果以去年養老基金累計結余為基數進行推算，這意味著將可以動用超過7000億元的資金直接投入到國家經濟建設和扶持國有重點企業改革發展，成為促進中國經濟增長的一支重要力量。

二是可以投資於購買國債、政策性或開發性銀行債券、信用等級在投資級以上的金融債、企業(公司)債、地方政府債券、可轉換債(含分離交易可轉換債)、短期融資券、中期票據、資產支持證券等固定收益類投資品種，投資比例上限可以達到養老基金累計結余的95%，加上債券正回購所加40%的杠桿，投資於主要包括各種債券在內的收益比較穩定的品種所佔比重上限可達基金資產凈值的135%。如果仍以上年養老基金累計結余為基數進行推算，最多可以有超過4.8萬億的資金用於上述領域的投資，這將使養老基金成為政府和企業在債券市場上融資的一個重要資金來源渠道，有利於籌集國家經濟建設急需資金，也有利於緩解一些地方政府基礎設施建設項目以及企業生產經營項目融資難的問題。

三是可以投資股票、股票基金、混合基金、股票型養老金產品，這類投資資金所佔比例上限最高可達基金資產凈值的30%;以去年養老基金累計結余為基數進行推算，將可以動用超過1萬億的資金直接或間接地投資於股票市場。由於養老基金投資追求長期穩健的投資收益，奉行價值投資、長期投資、專業投資、市場運作的投資理念和投資策略，養老基金入市將成為支撐和穩定股票市場的一支生力軍，並與先前已經進入股市投資的全國社保基金和企業年金、以及未來也將入市的職業年金形成共同維護股票市場穩定發展的同盟軍，將有利於促進國內股市逐步企穩回升。資本市場穩定發展，就會為企業發展和國家經濟建設籌措取之不盡的資金，養老基金將在真正實現自身價值的同時，增強支撐能力，促進制度可持續發展。

同時，養老基金市場化、多元化投資也將提高基金收益，增加投資收益對基金總量的貢獻，為降低社保繳費率、減輕企業負擔提供支持，也有利於促進提高大眾創業的積極性。應當強調的是，養老基金是老百姓的「養命錢」，應當堅持「安全第一、效益第二」的基本原則，實行嚴格的、全面的市場監管，防範投資風險，打擊不法行為，在確保基金安全的前提下，實現基金保值增值，並為促進國民經濟持續健康發展、維護國內資本市場穩定發揮積極的、重要的作用。(人力資源社會保障部社會保障研究所所長金維剛)

養老基金投資是實現基金安全和保值增值的有效途徑

我國基本養老基金採取逐步積累的制度模式，截止底基金結存已達3.5萬億元，在不斷提高基金支撐能力的同時，也出現了面臨貶值影響基金安全的問題。國家出台養老基金投資政策，進行市場化投資運營，是維護基金安全，促進基金保值增值的必要措施。

一、投資運營有利於避免養老基金的隱性損失，維護基金安全。按現行政策規定，目前我國養老基金結余除預留2個月的支付費用外，只能用於購買國家債券和存入銀行。由於投資渠道的局限性，過去10年，平均投資收益率僅為2%左右，低於同期年均通貨膨脹率，基金資產實際處於不斷縮水狀態，據一些專家測算，損失約為6000億元。隨著基本養老保險基金規模的增加，損失還會越來越大。社會上對直接侵佔、貪污、挪用養老基金、損害參保人員利益極為關注，政府主管部門也非常重視，一直在檢查和查處違法違規問題。但對沒有投資運營造成的隱性損失卻缺乏統一認識，殊不知，基金貶值也會造成基金損失，同樣會影響基金安全。按照黨的十八屆三中全會關於加強社會保險基金投資管理和監督，推進市場化、多元化投資的決定要求，國家出台養老基金投資管理辦法，是大勢所趨，勢在必行。

二、投資運營有利於實現基金保值增值，分享經濟發展成果。隨著參保人群持續擴大，基金結余規模提高得很快。2013年底基本養老保險基金的累計結余為3.13萬億元，占當年GDP(56.88萬億)的5.5%，占當年國家公共財政收入(12.92萬億)的24.2%，這為社會經濟發展提供了一個穩定長期的資金來源。另一方面，我國目前正值工業化中期，正是資本需求量最大的時期，保障國民經濟快速發展的交通、能源、住房等基礎設施建設的需求十分旺盛，而這部分長期資金的需要與養老基金長期投資的目標十分契合。養老基金通過市場化模式投資運營，既可參與到國民經濟建設中去，從經濟發展中分享成果，又能實現自身價值，取得高於目前銀行存款的投資收益，提高退休人員的購買能力，繼而進一步促進經濟發展，形成兩者良性循環和互利。

三、養老基金投資管理辦法從制度上保證了基金安全和保值增值。目前基本養老基金平均收益率只有2.32%,而全國社會保障基金和企業年金分別達到了8.36%、7.87%。可以看出，基本養老基金由於尚未形成有效的市場化投資體系，還不及定期存款利率水平，基金保值增值面臨極大壓力。國務院出台的《基本養老保險基金投資管理辦法》，正是借鑒了全國社保基金和企業年金的有益經驗，在基金安全和保值增值上，作出了一系列制度規范。

一是明確了投資原則。養老基金投資應當堅持市場化、多元化、專業化的原則，在保證基金資產安全性、流動性的前提下，實現保值增值。所謂市場化，是指依託金融市場，通過投資於金融市場提供的多種金融產品獲取投資收益;所謂多元化，是指必須對養老基金進行戰略資產配置，投資於不同類型的資產，通過增加資產的非相關性使養老基金對市場的反應更加平穩;所謂專業化，是指必須由專業機構和專業人才負責養老基金的受託運營和投資管理。

二是明確了治理結構。由國務院授權的機構作為基金的受託治理主體，形成了一級信託、兩級委託的治理結構(見附圖)。各省、自治區、直轄市養老基金結余額，委託國務院授管理權養老基金管理機構進行投資運營。受託機構作為養老基金的治理主體，再選擇託管機構、投資管理機構進行兩級委託。明確了養老基金資產獨立於委託人、受託機構、託管機構、投資管理機構的固有財產及其管理的其他財產。

三是明確了投資范圍。養老基金的投資范圍限於境內，具體包括：現金資產、金融債、企業債、政府債、可轉債、中期票據、資產支持證券、養老金產品、上市流通的證券投資基金、股票、股權、股指期貨、國債期貨。並明確養老基金可通過適當方式參與投資國家重大工程和重大項目建設;對於直接股權投資，則具體指向國有重點企業改制、上市，公司，以及地方具有核心競爭力的行業龍頭企業。這一范圍，較全國社保基金的投資范圍偏窄，尤其是不包括境外投資;與企業年金基金的投資范圍具有相似性。

D. 養老保險，自己怎麼交最劃算

很多自由職業者或暫時沒有工作的朋友正在考慮自己交養老保險。養老保險和我們的生活息息相關。有了養老保險，退休後可以享受基本的養老待遇。那麼除了機關事業單位養老保險，目前中國的基本養老保險制度分為兩種:一種是城鎮職工養老保險;另一種是城鄉居民養老保險。
根據我桐姿國《社會保險法》規定，參加職工養老保險人群主要分為三類:體制內的公務員/事業單位人員;體制外普通公司員工;個體工商戶和自由職業者(自媒體、攝影、網紅等)。城鄉居民養老保險的參保人也是三個范圍:16歲以上的非學生;非國家機關和事業單位人員;非職工養老的參保人員(家庭主婦、農民等)。
那麼對於個人而言，既可以選擇交城鎮職工養老保險，也可以選擇交城鄉居民養老保險，哪一種更劃算呢?
本期文章從以下幾個方面主要講述自己怎麼交養老保險最劃算:
養老保險是什麼? 養老保險分為哪幾類，有什麼區別? 沒有工作單位，自己怎麼繳納養老保險最合適?個人交職工養老和居民養老操作指南。一、養老保險是什麼?養老保險是我國社會保障體系的一部分，在年輕能賺錢的時候，每月或每年交一筆錢給國家存起來，相當於強制儲蓄;退休後，再從國家手裡每月領一筆錢，保障老年的基本養老生活。
二、養老保險分為哪幾類，有什麼區別?一般來說，我們國家的養老保險分為兩類:城鎮職工養老保險和城鄉居民養老保險(以下簡稱:職工養老和居民養老)。
職工養老是在我們參加工作時，單位為我們繳納的養老保險，每個月由單位和個人各交一部分，只要參加工作，單位就必須要為員工繳納職工養老保險。居民養老是給沒有工作單位的人准備的養老保險，參保自願，不強制繳納。職工養老和居民養老主要區別如下:
1、繳費不同
1職工養老
職工養老保險每個月會從我們工資裡面扣除，分為個人繳費和公司繳費。
至於繳多少，是按照工資基數的一定比例來計算的。
工資基數是員工上一年度平均工資，繳納比例在60%-300%之間。
就是說超過當地平均工資三倍的按三倍繳納，低於當地平均工資60%的按最低60%繳納。
養老保險繳費比例各地規定不一樣，一般是員工繳納工資基數的8%，企業繳納不超過工資基數的20%。
以上海為例，2020年五險一金繳費比例如下:
我們來看一個例子:
假如當地上年職工月平均工資是8000元，那最低繳費基數是8000×60%=4800元，最高基數是8000×300%=24000元;
這兩個繳費基數只要確定，就意味著你無論工資多低，哪怕低於4800也要按照最低標准繳納，如果工資高於24000元，無論多高也只能按照最高標准24000來繳納比如你工資是3500元，也虧輪飢要按4800元交社保;如果你的工資是30000元，那就按照最高基數24000元交社保。如果你工資是15000元，正好在繳費基數之間，就要以實際工資為繳費基數。並且，養老保險個人交的8%進入個人賬戶，公司交的16%進入統籌賬戶。統籌賬戶的錢用來支付當年老人領取的養老金。個人賬戶銷返就像一個銀行賬戶，每個月存一筆錢，按照8%左右給你計算年利息。
這個可比存銀行利息要高很多。
2居民養老
居民養老也像職工養老一樣，分為基礎賬戶和個人賬戶。
個人賬戶是分檔次交，不同地區繳費檔次都是不一樣的，檔根據各地經濟水平決定，最低只需要交100左右，最高的像北京最高檔已經達到9000元/年。居民可以選擇任何一檔交，同時，地方財政和國家財政還會給每個居民補貼一些，一般能補貼幾十到幾百，居民選擇的繳費檔次越高，補貼檔次也越高。
以上海為例:
居民交的養老金和政府補貼的部分都計入個人賬戶，每年按照2.3%的利息計算收益。基礎賬戶則是國家財政出錢，每年補貼幾千億，老百姓不用管，最後居民領取的城鄉養老金就從基礎賬戶和個人賬戶中來。
這里需要注意的是:
職工養老是按月繳納，居民養老是按年繳納。
居民養老繳費時間是每年10月-12月之間繳納，但由於每個地方政策可能有變化，建議大家咨詢當地社保局，以免錯過繳費時間。
2、領取養老金時間不同
不論是職工養老還是城鄉養老，想要拿到退休養老金，必須滿足兩個條件:
至少繳滿15年，中間斷交的都可以補繳達到規定的法定退休年齡職工養老保險有多個退休年齡，而居民養老保險領取時間統一為60歲。
3、退休後領取的養老金不同
因為職工養老要比居民養老交的費用要多很多，所以退休後，職工養老領的錢也比較多，這個文章後面會有詳細說明。
三、沒有工作單位，自己怎麼繳納養老保險最合適?沒有工作單位，可以選擇以下兩種方式交養老保險:
1、戶籍地交居民養老
以上海為例:
上海的居民養老金分為兩部分:
基礎養老金:每月1100元，基礎養老金在累計繳滿15年前提下，每超過一年，基礎養老金增加20元;個人養老金:用個人賬戶的余額，除以計發月數。其中，計發月數由社保局規定，例如 60 歲退休，計發月數是 139 個月。上文已說到，居民養老有10個繳費檔次可自由選擇。
舉個例子:
40歲的老王，每年按最高檔 5300 元交保費，政府每年補貼675元，一共交了 15 年。
基礎養老金:每月按 1100 元領取，個人養老金:(5300+675 )× 15 ÷ 139(計發月數)=644 元那麼在 60 歲退休後，老王每月能領取:1100 + 644= 1744 元，每年合計領取:20937 元。 老王在 15 年中，總共交了 7.95 萬保費，退休後第 3.7 年就能回本。
2、以靈活就業身份繳納職工養老保險
職工養老保險計算公式是:
每月領取的養老金 = 個人賬戶養老金 + 基礎養老金個人賬戶養老金:個人之前繳納的養老金總額 ÷ 計發月數(139 個月)具體可參考以下國家人社部統計表格:
基礎養老金:(社會平均工資 + 本人指數化工資)÷ 2 × 繳費年限 × 1%
本人指數化工資:(目前自己的工資 ÷ 目前的社平工資)× 退休時的社會平均工資。
很明顯，這個計算公式，實際上是要你現在交的養老金被全省工資水平平均那麼一下，公式設置平均指數的意思，就是不能讓工資太高的人，將來領的養老金遠遠高於其他人，也不能讓工資低的人將來退休領的太少，美其名曰「統籌賬戶」。
看起來是不是很復雜，直接舉例子，直觀感受一下，還是以上海為例:
30歲老王選擇去社保局交職工養老，可以在上年度職工平均月工資的60%-300%之間選一檔來作為繳費基數，假設以10000為繳費基數，到60歲退休正好繳納夠30年。那麼每個月繳納費用是:
公司:10000×16%=1600元→進入統籌賬戶，國家支配;個人:10000×8%=800元→進入個人賬戶。由於老王是自由職業者，沒有工作單位，所以每個月的2400都是自己承擔!有了這個統籌賬戶，老王退休後就可以按月領錢，只要活下去就可以一直領下去。但萬一中途身故，老王只能領回個人賬戶的錢;統籌賬戶的錢，就是全部給國家做貢獻了!記住，這是自由職業者交職工養老的最大風險。
2020年度上海職工平均工資為9580元。首先我們來計算本人平均繳費指數，為便於計算，我們假設老王這三十年來的工資增長，正好跟得上社會平均工資的增長，那麼得出來的繳費指數始終是一樣的，
注意:為了方便計算，假設工資漲幅也正好每年都跟得上上海的平均工資的漲幅，即10000÷9580=1.04，就是老王的平均繳費指數。如果你的能力特別強，工資增幅非常快，那這個指數肯定也越高，將來你領的養老金雖然被平均了一次，還是會比身邊人高一點的。
那麼他退休時個人賬戶的余額為10000×8%×12個月×30年=288000元。而60歲退休的計發月數為139個月。那麼個人賬戶養老金為:288000÷139=2072元;
假設在這30年裡，上海職工的平均工資以每年2.5%增加。30年後，職工平均工資為20094元。那麼基礎養老金為(20094+20094×1.04)÷2×30×1%=6148元，
綜上可得，2072+6148=8220元，即老王退休時每個月都可以領到8220元的養老金，每年可領98649元。老王30年一共繳納2400元×12月×30年=864000元。大概需要8.7年時間回本。但這個養老金的數額並非一成不變，養老金多少是與平均工資密切相關。
社會平均工資越高，養老金也越高，目前我們國家養老金已經實現17連漲，而且活多久領多久，一直領到終身為止。粗略估算，大概在6-7年時間就可以回本了。但是如果老王不幸退休後第二天就不在了，那隻能領回自己個人賬戶里的錢。自己交入統籌賬戶的幾十萬，就全部虧損了。
目前還有很多人不願意交養老金，主要有以下幾點原因:
1老齡化越來越嚴重，到我們退休，還有養老金能領取嗎?
2收入低，生活都困難，所以能不交就不交。
3覺得養老金收益低，還不如拿去做其他投資收益高。
4高收入者覺得自己交的社保補貼窮人，不劃算。
當然我也知道很多人擔心，現在老齡化嚴重的問題，擔心將來沒有下一代來交養老金了，養老金窟窿越來越大，可能現在交將來領不上。這個問題怎麼說呢，老齡化不只是中國一個國家的問題，他是全球問題。美國，日本，德國，這些發達國家的養老金壓力比中國還大，未來會是什麼樣，誰都無法預見，但是可以提供兩個數據供參考:
第一:過去十年，我們的國家的養老金確實是按照8%的增幅來增長，也就說過去十年開始領養老金的人，你的收益已經超過99%的投資收益，無論你買股票，p2p，基金，恐怕連巴菲特這樣的大神都不敢說，自己可以連續十年穩定8%的收益吧。市面上常見的理財產品，基本上收益都比養老金低:
背後的本質是，投資收益是資本的利息，來源於實體經濟增長，長期來看投資收益必然低於實體經濟增長，因為經濟增長由資本、勞動、技術共同創造，資本只能分一部分收益。如果投資收益長期高於實體經濟增長就是資本空轉泡沫，遲早崩盤。
養老金相當於經濟增長指數，通過投資，做生意，跑贏經濟指數的人，絕對只是少數。大多數人最後摔的很慘，收益遠遠低於養老金。
第二，中國《社會保險法》的規定:「基本養老保險基金出現支付不足時，政府給予補貼。」養老金畢竟國家信用背書，國家信用高於一切信用，信用級別排序為:國家的信用>銀行的信用>企業信用>個人信用，有一天養老金都領不到的時候或者收益非常低的時候，銀行存款，基金，保險，這些銀行和企業背書的金融產品的收益也一定高不到哪去。養老其實是一個隱形風險，我們誰也不知道自己終究能活多久。俗話說的好，人最最痛苦的事情是:人活著，錢沒了!恰恰養老保險是我們能得到的最基礎的養老保障。趁年輕能賺錢的時間里，為自己的養老規劃早做准備。如果你想退休後可以多領點養老金，更有底氣地說話、過有品質的養老生活。那可以交職工養老，收益會更高，退休後領的錢更多;如果經濟條件不允許，那就交居民養老，退休後也能得到相應的經濟補助。
四、個人交職工養老和居民養老操作指南1、職工養老
個人辦理職工養老保險，按照當地社保部門公布的繳費基數來進行繳費，繳費比例為20%，由個人全部負擔，其中12%記入統籌賬戶，8%記入個人賬戶。繳費方式一般可採取按月繳費和年度繳費的方式，繳費標准一旦選擇以後，一年之內是不能變更的。
辦理指南:
辦理地點:當地社區街道的社保服務點，或區縣一級的社保局(勞動保障局);參保條件:城鎮戶口或農轉非戶口;所需材料:首次辦理:需要攜帶戶口本、身份證和復印件，2張1寸照片，如果是解除勞動關系人員還需要攜帶本人解除勞動關系協議書以及復印件;續交保費的參保人:需要攜帶有效證件身份證和戶口本以及《職工養老保險手冊》等相關資料直接到當地社保局進行續交保費即可。2、居民養老
城鄉居民養老保險，就是過去的城鎮居民養老保險和新型農村居民養老保險合並而來的，主要針對沒有辦理城鎮職工養老保險的人群。繳費相對比較低，分為12個繳費檔次，最低檔次每年繳納100元，最高繳費檔次不高於參加職工養老保險的繳費額。繳費時間在10月-12月之間，每年交一次。
辦理指南:
辦理地點:社區服務中心辦理，農村的可在村鎮服務中心辦理;所需材料:身份證及戶口本復印件和原件。目前很多省份也開通了網上繳納居民養老，像支付寶、微信等APP也是可以辦理，非常方便。
微信交居民養老:
以 貴州省 為例，操作步驟如下:
步驟1:從微信的支付頁面進入 「城市服務」，選擇 「社保」，點擊進入後，選擇對應的 「社保繳費服務」。
步驟 2 :進入該項服務，填好自己的信息後，點擊 「自主繳費」，會彈出繳費信息的頁面，選擇自己要交的險種，就可以直接交社保了。
另外，一些地方還可以關注當地社保局公眾號 進行繳費，一般來說，點擊公眾號菜單欄的 「服務大廳」 或 「辦事大廳」，根據頁面提示注冊賬號，填寫信息就能繳納。或者有些城市自己開發的APP，如上海人社、隨申辦等也可以辦理繳費。
由不同地方政策上有變化，有些地方還沒有開通網上辦理，那麼只能在線下操作。實在不清楚，不要直接去，可以咨詢我們，或者先打社保局官方電話12333咨詢，問清楚需要帶哪些材料，在哪裡辦理等，避免白跑一趟。

E. 2022年養老金調整在即，能漲5%嗎8類老人不能漲錢是怎麼回事

要說退休人員最高興的事是什麼，那一定是樂於看到養老金上漲的好消息。作為退休人員最重要的收入來源，養老金的高低直接關繫到退休人員的生活質量。4月份基本過半，2022年養老金調整通知越來越近了，很多退休老人都在焦急地等待養老金調整好消息的到來。

自2005年到2021年，我國養老金已經經歷了17連漲，2022年將迎來史無前例的18連漲。近10年來，許多退休老人的養老金都翻了一番。根據人社部公布的數據，2012年我國的養老金月平均水平是1600多元，到了2021年，這一平均水平已經超過了3000元。

養老金之所以能夠漲這么多，不僅與養老金的連續調整有關，也與每年的養老金調整水平高有關。除了2021年養老金調整低於5%外，其餘年份的養老金調整都達到或超過了5%，2022年，退休人員對養老金調整水平抱有很大的期待。 那麼，2022年的養老金調整能夠達到或超過5%嗎？我認為，這種希望很可能會變成現實，因為現在對養老金調整的有利因素跟多，歸納起來至少有8個。

一是我國2021年的經濟增速水平高。 2021年我國的經濟規模連續第二年突破100萬億，人均GDP超過7萬元，經濟增速達到8.1%，國人已經步入小康 社會 。

二是最近兩年的經濟增速也很亮眼。 由於受特殊事件的影響，2020年我國的經濟增速只有2.3%，但2021年經濟回彈明顯，部分抵消了2020年的不利影響，2020年和2021年這兩年的平均增速已經達到了5.1%。

三是2021年人均可支配收入成績喜人。 根據統計局發布的數據，2021年我國人均可支配收入依然保持較高的增長勢頭，增速也達到了8.1%，正好與經濟增速保持一致。

四是消費支出高速增長。 2021年居民價格消費指數是0.9%，人均消費支出為2.41萬元，比上年增長了12.6%。

五是大多數省市調整了最低工資標准。 根據我的統計，目前已經有26個省市已經調整了最低工資標准，到手收入的增加，將對養老金的調整空間產生積極影響。

六是近5年的養老基金投資收益成績喜人。 從2016年12月以來，我國養老基金投資平均收益為6.89%，累計收益達到2000億元，特別是最近兩年的收益率更加讓人刮目相看。根據公開數據，2019年的投資收益為9.03%，2020年的投資收益為10.95%。更讓人高興的是，人社部將增加養老基金的投資規模，賺取更多的投資收益，未來養老金的調整將更加有保障。

七是養老保險的全國統籌。 2020年，我國實現了養老保險的省級統籌，經過1年的准備，2022年開始了全國統籌的步伐，目前已經有部分省市已經把養老保險系統接入了全國養老保險的平台，未來各省市的養老金調整將統一進行調整分配，養老金發放將會得到更大的保障。

八是2021年養老保險收大於支。 2021年，養老保險收入6萬億元，支出5.65萬億元，養老保險盈餘3500萬元，養老資金得到進一步的補充。

小結：養老金調整有這么多的有利因素，能夠達到5%的調整水平的希望還是很大的，但我們也要看到不利的一面，就像某些專家說得那樣，養老金調整的趨勢是下降的，調整幅度正逐步收窄。

2022年養老金調整是好事，但是有8類人卻無緣漲錢機會，具體來看一下：

一是2022年退休的人員。 按照慣例，養老金調整的范圍是上年度12月底之前退休的人員，2022年退休人員是無法享受的。

二是2021年沒有辦理退休手續的人員。 有些退休人員對於辦理退休手續不積極，本來在2021年已經達到了退休條件，但是因為個人原因沒有辦理，也就無法參與2022年養老金調整了。

三是沒有進行資格認證的人員。 資格認證主要是防止退休人員去世後，家屬不及時辦理養老金停發手續，冒領養老金，如果沒有按照規定的時間進行資格認證，社保部門不掌握退休人員的生存狀況，就會暫停發放養老金。

四是社區矯正人員。 這類人已經被判處刑罰，但是屬於監外執行人員，雖然社保部門會繼續發放養老金，但是不參與養老金的調整。

五是失蹤超過6個月的人員。 很多老人年齡大了，腦袋容易犯糊塗，容易走失，一旦走失，失蹤超過6個月，就會被停發養老金。不過要是失蹤人員回來了，那麼還是可以接著領取養老金的，沒有領取的養老金也會補發。

六是單位內退人員。 內退並不是退休，在內退階段，所有的待遇都是由單位發放的，領取的待遇還是屬於工資，根本不屬於養老金，只有辦理退休手續，從社保部門領取的錢才叫養老金。

七是出國定居人員。 這類人員出國定居後，需要辦理養老保險終結手續，如果出境定居未辦理終結養老保險關系手續，在達到退休年齡又辦理了退休手續的，是不能享受養老金待遇的。

八是領取居民養老金的人員。 參保人員只能享受一種養老金，如果領取了居民養老金，就不能領取職工養老金，如果退休前兩種保險都交了，只能選擇其中的一種，既然選擇了居民養老金，職工養老金的待遇也就無法享受了。

小結：參與養老金調整的人員，需要符合條件，達不到條件的，不能參與養老金的調整，如果個人能夠避免的情況，個人一定要提前注意，避免自己在養老待遇上吃虧。

2022年養老金調整的通知很快就會到來，希望廣大退休人員養老金上漲水平都能達到理想水平，同時也要注意不要因為個人某方面的失誤而影響了個人養老金的調整。

F. 2023年養老金能漲多少啊

近日，全國各地陸續公布居民養老金的調整方案。截止2022年7月底，各地已經完成今年1月份調整養老金的核算與補發工作。自8月開始，退休人員的養老保險會按照調整後的標准發放。養老保險逐年提高，退休人員在享受當下養老金上漲的幸福之餘，不可避免地期待起明年的調整。2023年養老金能上漲多少呢？假設明年將上漲3.5%，每個人又能多拿多少錢？接下來小編將細細為您講解。

如若明年增長一定的比率，全國每人將多發將近120元。而企業退休人員人均養老金今年可上漲至3000元，按明年上漲3.5%，每人平均可增長110元。當然每個地區退休人員的具體上漲額度，還是要看當地具體的養老金調整方案和地區經濟發展水平、社會總體養老保險繳納情況等多種要素有關。

G. 個人養老金制度落地，為什麼說這是開年最重要的「利好」政策之一

這是因為這一政策不僅有利於促進社會保障體系的完善，而且也能夠促進個人養老金供需平衡的實現。更重要的是，這一政策能夠提高個人養老金收入，並且增加民眾獲得穩定和充足收益的養老金投資渠道。所以該政策一舉多得，而且能夠產生深遠的影響。

我國的社會養老保險體系越來越完善，但個人養老保險制度卻不太健全。而隨著人口老齡化問題越來越嚴重，我們的確需要考量更多因素，而且也應當構築更加安全且強大的養老保障體系。個人養老金制度便是適應時代發展潮流的舉措。

最後，這個政策能夠推動資本市場的蓬勃發展，並促進經濟高質量發展。通過購買風險較低且收益較穩定的金融產品，我們能夠獲得穩定的收入。而出售金融產品的公司同樣能夠因此而獲得更多的流動資金，並且不斷擴充其生存空間，以促進自身的發展。資本市場將會逐漸煥發生機和活力，並且推動經濟的發展。

H. 養老金的3個好消息來了，這對參保人有何影響

全國社會保障基金理事會傳來了好消息。9月中旬，該理事會公布了基本養老保險基金委託運行的年度報告。信息顯示，基本養老保險基金投資收益1135.77億元，投資收益率10.95%。根據人社部公布的2021年上半年數據，所有省份都已啟動2021年度基本養老保險基金委託投資工作，委託資金規模1.25萬億元，大約是全部基本養老保險資金的四分之一左右。

第三個好消息，國家提出了要邁向共同富裕，為養老金繼續上漲提供大環境。根據人社部公布的數據進行推算，2020年城鎮職工參保人員退休金每月在3350元左右，但不少退休老人只有2000多元，甚至部分退休老人的退休金才1000多元。國家提出要「邁向共同富裕」，當然不能是少數人的富裕，退休老人曾經為國家建設作出過貢獻，年齡大了，國家也要讓他們與在職人員一樣，享受經濟發展成果，推動更多低收入群體邁向中等收入行列。要達到這個目的，養老金也需要隨著百姓收入的提高而適時進行調整。