誰發行過養老專項債發行中介機構

⑴ 會計師事務所和律師事務所是發行債券的中介機構嗎

同學你好，很高興為您解答！

公正、獨立、客觀的中介機構，對於企業債券市場來講是必不可少的，也是保證企業債券市場長期健康發展的基石。中介服務機構特別是會計師事務所、律師事務所、評級機構、評估機構是誠信基礎設施的重要組成部分。

希望我的回答能幫助您解決問題，如您滿意，請採納為最佳答案喲。

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⑵ 債務證券承諾分配給發行實體的利潤嗎

資管新規頒布以來，非標遭到全方位政策圍剿，2020年7月3日央行發布的非標新規堪稱最嚴格口徑認定標，非標轉標大勢所趨。對於標准化投資，監管層一直是鼓勵的態度。隨著2020年3月1日新證券法的正式生效，公開發行公司債券或企業債實行注冊制正在逐步落實，取消40%約束條件和凈資產規模要求等條款修改，也將給未來債券市場帶來更為廣闊的空間。

債券作為標准化工具，是提升直接融資比例的重要載體。我國債券市場主要包括銀行間市場和交易所市場，包含許多不同的債券品種，而每一債券品種監管、審批機構和發行條件並不相同。通常人民銀行或銀監會主管的券種在銀行間市場發行流通，證監會的在交易所市場，其他機構則兩個市場都有。鑒於此，本文接下來逐一解析不同監管機構主管下的各類債券品種的發行條件。

本文綱要

前言：我國債券發行審核制度簡介

第一部分 財政部

1、地方政府一般債券

2、地方政府專項債券

第二部分 發改委

3、企業債券

第三部分 人民銀行/銀監會

4、金融債

4.1、次級債/二級資本債

4.2、永續債

第四部分 交易商協會

5、非金融企業債務融資工具（短融中票PPN等）

第五部分 證監會

6、公開發行公司債（大公募、小公募）

7、非公開發行公司債

8、可轉換公司債（含可分離可轉債）

9、可交換公司債

10、證券公司次級債

11、期貨次級債

12、其他創新債券品種（可續期公司債、雙創公司債、綠色債）

前言：我國債券發行審核制度簡介

我國債券市場的發行審核制度主要有常見的4種類型：審批制、核准制、注冊制和備案制，不同的債券品種使用不同的發行制度，具體如下表所示：

（1）審批制最主要的特點是存在較多行政干預，即發行人的選擇和推薦，由地方和主管政府機構根據額度決定。

（2）與審批制相比，核准制在干預方面有較大放鬆，主要表現在以下幾個方面：

在選擇和推薦企業方面，由主承銷商培育、選擇和推薦；
在發行規模上，由發行人根據自身需要自主決定申請；
在發行定價上，由發行人與主承銷商協商，並充分反映投資者的需求，使發行定價真正反映內在價值和投資風險；
在發行方式上，發行人和主承銷商進行自主選擇。
由於發行過程中行政干預有所放鬆，因此核准制對發行人信息披露提了較高要求：強制性信息披露和合規性審核。

（3）與核准制對內容的實質性審核不同，備案制僅進行形式審查，即只對申請文件的完整性和真實性進行核查，理論上並不對申請文件的內容做實質性審查。

（4）注冊制則與上述三種發行制度不太一樣。注冊制一般是指申請人要取得某種特定資質，或者加入某種特定行業組織需要進行注冊，一般是加入某個行業協會。注冊制下，發行人信息披露是核心，相關管理機構對發行人及債券的價值等實質問題不進行實質審核，以中介機構的盡職調查為基礎，主要對披露材料的真實性、准確性和完整性進行評議。

綜上，審批制和核准制體現實質管理原則，企業能否發行債券更多取決於審核者的實質判斷。備案制和注冊制並不等於不審核，但更多體現公開原則，企業能否發行債券主要取決於市場主體對企業風險和債券價值的判斷。

從審核的嚴格程度來區分，審批制>核准制>備案制>注冊制，從信息披露要求程度來看，審批制<核准制<備案制<注冊制。

第一部分 財政部

一、地方政府債券

（一）一般責任債券

1.法規依據

(1)中華人民共和國預演算法（中華人民共和國主席令第十二號）

(2)關於加強地方政府性債務管理的意見（國發[2014]43號）

(3)關於印發《地方政府一般債券發行管理暫行辦法》的通知（財庫[2015]64號）

(4)關於印發《地方政府一般債務預算管理辦法》的通知（財預[2016]154號）

(5)《關於做好2018年地方政府債券發行工作的意見》（財庫〔2018〕61號）

(6)《關於做好地方政府專項債券發行工作的意見》（財庫〔2018〕72號）

2.監管機構

財政部

3.審批機構

國務院、財政部、全國人大及其常委會、地方人大常委會

4.發行主體

省、自治區、直轄市政府（含經省級政府批准自辦債券發行的計劃單列市政府）

市縣級政府確需發行一般債券的，應納入本省、自治區、直轄市一般債券規模內管理，由省級財政部門代辦發行，並統一辦理還本付息。經省級政府批准，計劃單列市政府可以自辦發行一般債券。

5.發行條件

一般債券期限為1年、2年、3年、5年、7年、10年、15年和20年。由各地根據項目資金狀況、市場需求等因素，合理安排債券期限結構。公開發行的7年期以下（不含7年期）一般債券，每個期限品種發行規模不設定發行比例上限；公開發行的7年期以上（含7年期）債券發行總規模不得超過全年公開發行一般債券總規模的60%；公開發行的10年期以上（不含10年期）一般債券發行總規模，不得超過全年公開發行2年期以下（含2年期）一般債券規模。

6.發行方式

實行審批制度：審批制最主要的特點是存在較多行政干預，即發行人的選擇和推薦，由地方和主管政府機構根據額度決定，並且債券發行規模，按計劃來確定；另外在發行價格和發行方式上，主管機構也存在較強的干預。

（二）專項債券

1.法規依據

（1）地方政府專項債券發行管理暫行辦法（財庫[2015]83號）

（2）關於印發《地方政府專項債務預算管理辦法》的通知（財預[2016]155號）

（3）關於印發《地方政府土地儲備專項債券管理辦法（試行）》的通知（財預[2017]62號）

（4）關於試點發展項目收益與融資自求平衡的地方政府專項債券品種的通知（財預[2017]89號）

（5）關於印發《地方政府收費公路專項債券管理辦法（試行）》的通知（財預[2017]97號）

（6）關於印發《試點發行地方政府棚戶區改造專項債券管理辦法》的通知（財預[2018]28號）

（7）《關於做好地方政府專項債券發行工作的意見》（財庫〔2018〕72號）

（8）《關於做好地方政府專項債券發行及項目配套融資工作的通知》（廳字〔2019〕33號）

2.監管機構

財政部

3.審批機構

國務院、財政部、全國人大及其常委會、地方人大常委會

4.發行主體

地方政府（同一般債券）

5.發行條件

地方專項債券可分為普通專項債和項目收益專項債。

（1）普通專項債券期限為1年、2年、3年、5年、7年、10年、15年和20年。由各地按照相關規定，合理設置地方政府債券期限結構，並按年度、項目實際統籌安排債券期限，適當減少每次發行的期限品種。公開發行的7年期以上（含7年期）普通專項債券發行總規模不得超過全年公開發行普通專項債券總規模的60%；公開發行的10年期以上（不含10年期）普通專項債券發行總規模，不得超過全年公開發行2年期以下（含2年期）普通專項債券規模。

（2）公開發行的項目收益專項債券，由各地按照相關規定，充分結合項目建設運營周期、資金需求、項目對應的政府性基金收入和專項收入情況、債券市場需求等因素，合理確定專項債券期限。已經推出的項目收益專項債品種包括：土地儲備專項債、收費公路專項債、棚改專項債、軌道交通專項債和高等學校專項債。

財政部自2018年起鼓勵地方政府在專項債品種中進行創新，只要能夠實現項目的資金自平衡、對地方基建有推動作用，都可以發行。2019年6月，《關於做好地方政府專項債券發行及項目配套融資工作的通知》（廳字〔2019〕33號），對項目收益專項債制度做出重大修訂：

（1）專項債重點用於鐵路、城市停車場等交通基礎設施，城鄉電網、天然氣管網和儲氣設施等能源項目，農林水利，城鎮污水垃圾處理等生態環保項目，職業教育和托幼、醫療、養老等民生服務，冷鏈物流設施，水電氣熱等市政和產業園區基礎設施；不得用於土地儲備和房地產相關領域、置換債務以及可完全商業化運作的產業項目。

（2）專項債可用作項目資本金範圍明確為符合上述重點投向的重大基礎設施領域

2020年4月3日，國務院聯防聯控機制舉辦的新聞發布會上，財政部副部長許宏才發言對專項債新政第二次補充，將專項債使用范圍再增加城鎮老舊小區改造領域，應急醫療救治、職業教育、城市供熱供氣等市政設施項目，5G網路、數據中心、人工智慧等新型基礎設施三個領域。專項債可用作重大項目資本金的比例從此前的20%提至25%。

6.發行方式

地方債發行前一年，市縣級政府財政部門會同行業主管部門上報下一年的一般債和專項債額度需求，由省級財政部門匯總上報財政部，經國務院報全國人大批准全年債務新增限額。財政部根據《新增地方政府債務限額分配管理暫行辦法》(財預[2017]35號)，在全國人大批準的限額內根據債務風險、財力狀況等因素提出分地區債務總限額及當年新增債務限額方案，報國務院批准後下發至省級財政部門，省級財政部門在財政部下達的本地區債務限額內，提出省本級及所轄各市縣當年債務限額方案，報省級人大批准後下達市縣級財政部門。市縣級財政部門聘請專門機構進行方案制定、材料編寫，上報省級財政部門進行審核，省級財政部門報財政部審核通過後，向國庫司申請組織發行，通過債券市場完成發行後由省級財政部門轉貸給市縣。

⑶ 發行方所欠購買債券方，其中發行方指的是誰

按照債券的實際發行價格和票面價格的異同，債券的發行可分平價發行、溢價發行和折價發行。平價發行：平價發行，指債券的發行價格和票面額相等，因而發行收入的數額和將來還本數額也相等。前提是債券發行利率和市場利率相同，這在西方國家比較少見。溢價發行：溢價發行，指債券的發行價格高於票面額，以後償還本金時仍按票面額償還。只有在債券票面利率高於市場利率的條件下才能採用這種方式發行。折價發行：折價發行，指債券發行價格低於債券票面額，而償還時卻要按票面額償還本金。折價發行是因為規定的票面利率低於市場利率。按照債券的發行對象，可分為私募發行和公募發行兩種方式。私募發行：私募發行是指面向少數特定的投資者發行債券，一般以少數關系密切的單位和個人為發行對象，不對所有的投資者公開出售。具體發行對象有兩類：一類是機構投資者，如大的金融機構或是與發行者有密切業務往來的企業等；另一類是個人投資者，如發行單位自己的職工，或是使用發行單位產品的用戶等。私募發行一般多採取直接銷售的方式，不經過證券發行中介機構,不必向證券管理機關發行注冊手續，可以節省承銷費用和注冊費用，手續比較簡便。但是私募債券不能公開上市，流動性差，利率比公募債券高，發行數額一般不大。公募發行：公募發行是指公開向廣泛不特定的投資者發行債券。公募債券發行者必須向證券管理機關發行注冊手續。由於發行數額一般較大，通常要委託證券公司等中介機構承銷。公募債券信用度高，可以上市轉讓，因而發行利率一般比私募債券利率為低。公募債券採取間接銷售的具體方式又可分為三種：①代銷。發行者和承銷者簽訂協議，由承銷者代為向社會銷售債券。承銷者按規定的發行條件盡力推銷，如果在約定期限內未能按照原定發行數額全部銷售出去，債券剩餘部分可退還給發行者，承銷者不承擔發行風險。採用代銷方式發行債券，手續費一般較低。②余額包銷。承銷者按照規定的發行數額和發行條件，代為向社會推銷債券，在約定期限內推銷債券如果有剩餘，須由承銷者負責認購。採用這種方式銷售債券，承銷者承擔部分發行風險，能夠保證發行者籌資計劃的實現，但承銷費用高於代銷費用。③全額包銷。首先由承銷者按照約定條件將債券全部承購下來，並且立即向發行者支付全部債券價款，然後再由承銷者向投資者分次推銷。採用全額包銷方式銷售債券，承銷者承擔了全部發行風險，可以保證發行者及時籌集到所需要的資金，因而包銷費用也較余額包銷費用為高。西方國家以公募方式發行國家債券一般採取招標投標的法進行投標又分競爭性投標和非競爭性投標競爭性投標是先由投資者(大多是投資銀行和大證券商)主動投標，然後由政府按照投資者自報的價格和利率，或是從高價開始，或是從低利開始，依次確定中標者名單和配額，直到完成預定發行額為止。非競爭性投標,是政府預先規定債券的發行利率和價格，由投資者申請購買數量，政府按照投資者認購的時間順序，確定他們各自的認購數額，直到完成預定發行額為止。

⑷ 我國地方政府專項債每年發行幾次，發行時間是怎麼規定的

和地方政府專項在每年發行幾次發行時間是怎麼規定的我國地方政府每年發放³新專項的債發行時間，一般都是在七八月份的樣子。

⑸ 政府專項債券發行流程

單只專項債券應當以單項政府性基金或專項收入為償債來源。單只專項債券可以對應單一項目發行，也可以對應多個項目集合發行。各地可以在專項債券承銷商中擇優選擇主承銷商，主承銷商為專項債券提供發行定價、登記託管、上市交易等咨詢服務。

⑹ 專項債的一案兩書是什麼意思

專項債券申報項目必須有中介機構出具的一案兩書，即:《專項債券項目實施方案》、《項目財務評價報告書》和《項目法律意見書》。

根據《地方政府專項債券發行管理暫行辦法》財庫〔2015〕83號，專項債券為省、自治區、直轄市政府為有一定收益的公益性項目發行的、約定一定期限內以公益性項目對應的政府性基金或專項收入還本付息的政府債券。專項債券可分為普通專項債券與項目收益專項債券。

專項債注意事項

需要注意專項債券項目建設過程中和建成後形成的所有資產屬於政府投資形成的國有資產，其權屬歸當地政府所有。

在債券存續期內，專項債券項目資產經營形成的收益歸屬當地政府所有，項目收益用於償還債券本息，項目運營單位具體負責項目資產的運營、管理和維護，建立專門管理，項目資產不得與建設運營單位自身資產混同。

⑺ 債券市場主要參與者有哪些

債券市場主要有以下參與者：
發行人：指為籌集資金而發行債券的發行主體，包括政府、中國人民銀行、金融機構以及具有法人資格的非金融機構等。
投資者：指認購債券的金融機構、非金融企業、個人和政府，是資金的提供者，在債權債務關系中通常稱其為債權人。
中介機構：債券中介機構是指為債券發行提供服務，溝通債券發行者與投資者的機構，債券中介機構主要包括承銷商、受託管理人、財產擔保人、會計師事務所、律師事務所等。
自律性組織：包括證券交易所、交易商協會、證券業協會、證券登記結算機構、證券投資者保護基金等。
監管機構：包括中國人民銀行、中國證監會、中國銀保監會等。

⑻ 發行公司債券審計的中介機構有哪些

第三章 中介機構關於本次公司債券發行的文件 3-1保薦人出具的公司債券發行保薦... 4-8擔保人最近一年及一期的財務報告、審計報告（如有） 4-9特定行業主管部門

⑼ 公司債發行主體在各個階段需要提供的資料和中介機構的選取

你問的問題，不是一句半句能給你回答的，提供材料的這些券商會計師律師評級（各個中介機構）都會有盡職調查清單，你不用擔心，而且這些機構的材料在一定程度上是互通的。至於你說選擇中介機構我倒是可以和你說說，首先券商的選擇，大券商在經驗能力包括後續的承銷能力上強於中小券商，但是由於大券商項目較多，在現場付出的精力相對有限，所以可以說各有利弊，首次發債建議選擇負責任的有經驗的中小券商，發過一次後對材料把控程度都有所了解之後，第二次包括往後選擇大券商。再說會計師：一般券商都會有自己合作比較久的推薦會計師，因為會計師和券商的配合程度將會嚴重影響你的進度和質量（絕對經驗之談），但如果你有利益要求或者對會計連續性有要求，那就要做好券商和會計師的潤滑劑。再次律師，律師只要找個認真負責的就好了，水平要求並不高。評級：目前國內就那麼幾家，某元評級的公信力較差，某世紀也一般，類似中誠信，大公還都不錯。但由於自身發債主體評級擦邊夠格的話，可以選擇鵬元給使使勁。

⑽ 地方政府債券的發行方式是什麼，被誰買了

我們知道國債被稱為「金邊債券」，國債是以國家的信用為基礎，為了籌集財政資金而發行的政府債務，具有安全性高、流動性好、收益率高的優點，「金邊債券」的稱號當之無愧。

而與國債相對的，是被稱為「銀邊債券」的地方債。既然能被稱為銀邊債券，說明地方債是僅次於國債的一種比較安全的債券，那麼，你了解地方債券嗎？

地方債券是什麼？

和國債類似，地方債的發行也是為了籌集資金，這些資金一般會用於交通、教育、醫院等地方性公共設施的建設。